市場經(jīng)濟(jì)，資本扮演著重要的作用，離開了資本的商業(yè)舞臺，無法上演讓人賞心悅目的大戲。

資本永遠(yuǎn)都是缺乏的，這種缺乏不是資本不夠用了，而是沒能在合適的時間用在合適的場合，于是我們看到了資本曾經(jīng)一窩蜂地投向共享單車、投向O2O，結(jié)果就是一地雞毛。

在事前，無人可以簡單判斷出，資本在何時投向哪里是正確的；在事后，我們卻可以復(fù)盤，資本在助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展時，哪些做對了，哪些做錯了。手機(jī)、新能源汽車、餐飲、服裝，從這些人們離不開的衣食住行領(lǐng)域，去反思資本與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的得失。

2018年的最后一天，資本與新能源電動汽車糾葛的年度大戲終告一段落，恒大與法拉第未來(FF)實(shí)現(xiàn)和解，許家印投資賈躍亭的8億美元變成了股權(quán)。

但在以電動為代表的整個新能源汽車行業(yè)中，依靠資本砸出來的市場上，未來的紛爭與糾葛可能剛剛開始。

資本的力量

中國電動企業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，顯然是資本強(qiáng)大推力的產(chǎn)物。

2019年1月3日，元旦假期剛結(jié)束，電動車領(lǐng)域的熱情就迫不及待地迸發(fā)出來，一款名為零跑的純電動汽車開始上市為起點(diǎn)，資本裹挾下的電動車行業(yè)將會發(fā)生什么令人充滿想象。

事實(shí)上，相對于零跑產(chǎn)品本身，更多人將關(guān)注點(diǎn)在于零跑的融資計劃。零跑汽車對外宣布計劃在2018年年底前完成25億元人民幣融資，目前已完成近20億元人民幣，由上海電氣香港有限公司領(lǐng)投。

利用資本來催熟自身，這是電動車行業(yè)最重要的法寶，在包括特斯拉在內(nèi)的全行業(yè)處于燒錢搶占市場的階段內(nèi)，誰和資本關(guān)系更親密，誰才能活得更久。

以零跑為例，去年初期就得到了紅杉資本領(lǐng)投Pre-A輪的4億元資金支持，然后就是年底的25億元，加起來達(dá)到29億元。零跑汽車創(chuàng)始人朱江明還表示，接下來，零跑汽車會在不同階段，針對企業(yè)的發(fā)展需求陸續(xù)進(jìn)行融資，預(yù)計總共需要融資100億元。

在其他領(lǐng)域，百億級別的融資幾乎會掀起大風(fēng)大浪，要知道經(jīng)過近4年折騰掀起無數(shù)次波瀾的的ofo總?cè)谫Y額也不過就是這一級別，但在電動車領(lǐng)域，只能是波瀾不驚。

新一年到來的前三天，位于河北保定的長城汽車集團(tuán)在自己的官網(wǎng)上，最新增加了新能源品牌歐拉的介紹。這款被其制造者稱為開啟中國新能源車2.0時代的產(chǎn)品，未來如何暫時無法預(yù)料。面對以互聯(lián)網(wǎng)名義打造，得到資本熱捧的電動汽車新的入局者，作為傳統(tǒng)車企的長城們在新能源領(lǐng)域的反擊力度正在逐漸加強(qiáng)。

過去十年，研究新能源、智能網(wǎng)聯(lián)和自動駕駛等前沿科技的發(fā)展上，長城的投入也達(dá)到了100億元人民幣的級別。

2018年在各方力捧之下，新能源汽車成為資本的吸金獸實(shí)至名歸。最近一年來，國內(nèi)新能源汽車項(xiàng)目的體量大到令人咋舌：70多個擬新建項(xiàng)目總投資額達(dá)4500億元，規(guī)劃產(chǎn)能更是高達(dá)1100萬輛，幾乎與整個歐盟的汽車年銷量相當(dāng)。

泡沫有多大

前途、領(lǐng)跑、正道、合眾、小康、長江、游俠、九龍、刺猬……當(dāng)百家左右這樣的品牌呈現(xiàn)在面前的時候，你能猜到他們來自哪個行業(yè)嗎？

沒錯，這些都是有資本在背后支撐的電動車品牌，而這個名單還在逐漸增長。

新金融觀察記者了解，目前所有傳統(tǒng)車企都有自己的電動車計劃之外，資本支撐的人民幣玩家顯得更為生猛。這些在幾年甚至幾個月之前還少人知曉的公司，動輒宣布獲得幾億、幾十億的投資。

更令人咋舌的是，在大多數(shù)中國電動汽車初創(chuàng)企業(yè)還未能大規(guī)模投產(chǎn)或無法批量向用戶交車的時候，其所謂的估值超過傳統(tǒng)中國車企(比如北汽集團(tuán)和長城汽車公司)數(shù)倍的水平。

有數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在中國至少有487家電動汽車制造商。涉及全國21個省市，投資主體有傳統(tǒng)車企也有造車新勢力，甚至還包括寶能這樣的“攪局者”，其中大多數(shù)名不見經(jīng)傳。

有業(yè)界人士曾經(jīng)毫不客氣地指出，對于電動汽車這樣需要對技術(shù)投入巨資的領(lǐng)域來說，上述企業(yè)中可能只有1%的企業(yè)能夠幸存下來。

中汽協(xié)預(yù)計，2018年國內(nèi)新能源汽車市場銷量將超過100萬輛。

新能源汽車領(lǐng)域的人民幣玩家到底有多少，是個難以統(tǒng)計的數(shù)字——隨時都在變化之中，有人默默出局，有人高調(diào)進(jìn)入——考驗(yàn)的最核心標(biāo)準(zhǔn)就是能夠得到何種程度上的資本支撐。

隨著無數(shù)競爭者入局，供應(yīng)過剩淹沒市場似乎是不可避免的問題。

2018年9月12日，自詡為“中國特斯拉”的蔚來汽車成功赴美IPO，成為中國新造車第一股。半個月之后9月27日，北汽新能源借殼SST前鋒以“北汽藍(lán)谷”名義在A股上市，成為中國新能源整車第一股。蔚來成為新能源車企“第一個敢吃螃蟹的人”，北汽新能源則成為中國大陸的第一個。

蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾表示，沒有200億元最好別想造車。含著金鑰匙出生，用在蔚來上面一點(diǎn)都不夸張，其最初是在2014年由李斌、劉強(qiáng)東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等中國新經(jīng)濟(jì)市場上呼風(fēng)喚雨的頂尖互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與企業(yè)家聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，并獲得淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團(tuán)、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)投資。

然而，無論是蔚來還是北汽新能源，上市之后的表現(xiàn)都難如人意，資本加速助力無可或缺的背后，產(chǎn)業(yè)與與資本誰才應(yīng)該是新能源汽車行業(yè)主導(dǎo)者，只有市場歸于市場那天才會有最終的答案，在此之前，參與進(jìn)來的玩家們只有拼命奔跑，融資再融資才能堅持到最后。