來源：崔東樹

??19年1-6月的延續期的開局超強。19年1季度的延續期的開局超強，4-6月仍能在退坡后延續高增長，體現2019年開局的延續槍補貼行情的特征。7月電池需求必然大幅下降。

??根據崔東樹個人測算，2018年新能源鋰電池裝車122萬臺，5867萬度，同比2017年增84%。良好行業表現基礎上，2019年6月新能源汽車產量13萬臺，增長94%；電池裝機總電量約670同比增長23%，19年1-6月的新能源車爆發增長到61，同比增速59%，電池增長到3039萬度，同比增長93%，

??我個人測算數據是依據車輛生產合格證數據的型號拆分，電池裝車量是用公告標定電池數量測算，屬于純粹的計算。而且裝車進度與電池生產進度有滯后性，因此不可比。電池企業估計在實際生產時廢品較多，加之售后數量復雜等總體銷售數量估計有一定差距，因此測算數據與企業公布數據必然有差異。

??本文數據僅供新能源車愛好者參考研究，請勿做為任何商業分析參考。

??一、新能源電池總體需求特征

??1．2019年新能源車和電池需求開門紅

??根據崔東樹個人測算，按照汽車生產合格證數據：2019年6月新能源汽車產量12.8萬臺，增長94%；電池裝機總電量約670萬度，同比增長130%，環比5月增長18%。2019年是延續18年的政策的慣性增長，由于3-6月的年初過渡期政策實現了企業生產的平順發展，因此3-6月的搶裝特征使新能源汽車產量爆發增長。

??2019年一季度新能源車補貼政策延續18年的政策，因此19年一季度的新能源車和電池需求呈現旺盛的狀態，1月和6月的新能源車產量和電池需求都達到超高水平。

??從2018年年末到19年1-6月的汽車走勢看，2019年的電池需求是較好增長狀態， 2019年新能源車新補貼政策的波段釋放需求和實現供需的逐步標準提升的放量的拉動效果較好。

??2．歷年新能源車產量和裝機電池數據

??17年1-12月的新能源車產量81萬臺，同比增長56%，而電池的需求累計達到3602萬度電。在17年上半年負增長的背景下，下半年同比大幅正增長，全年達到30%的增長。恢復增長的主要原因是8-12月的同比電池裝車需求增長較快。

??18年1-12月的電池需求5867萬度的電量，相當于較17年的低增長的基數下同比增長63%，，18年的產銷確較強。但主要靠幾波沖刺效果。。

??19年1-6月的新能源車爆發增長到61萬臺，同比增速59%。電池增長到3039萬度，同比增長93%，19年1-6月的延續期的開局超強。

??19年的電池的增速高于整車的增速，這也是體現了新能源車全面走強對電池的拉動貢獻，對行業貢獻很好。

??3．客車的電池需求影響總需求明顯

??2019年6月的電池需求670萬度，相當于2018年11月的電池需求，處于2018年的高位水平。相對17年的全年是最高的。考慮補貼退坡前后的因素，因此2019年6月的電池需求還是很好的。

??其中乘用車的電池需求很強，達到494萬度電，增長2.5倍，客車電池用量同比下降。專用車用電需求增長較猛，6月的專用車電池需求62萬度，較去年同期的20萬度大幅增長近2倍。

??目前新能源車拉動電池的增長亮點是特別突出的。由于乘用車是拉動電池技術提升的，客車是維持電池產銷規模的，而專用車是實現過剩產能的低端配置的，因此乘用車的電池需求增長的意義重大。

??2018年增長亮點突出，主要是在于乘用車轉型升級和新能源車高端發展做的不錯。2018年乘用車推出了大量AO級和A級SUV產品，所以SUV產品表現是實現新能源年輕群體接受的重要親民車型，價格較低，技術先進，對拉動新能源的第二輛車普及的促進很大。

??乘用車的產量占比提升。18年乘用車總體看是占產量需求的87%和電池需求的61%。19年6月的乘用車總體看是占產量需求的94%和電池需求的76%，仍是引領消費增長的核心動力。

??19年的4季度的專用車和客車產量恢復較好。但相對18年6月的占比提升速度較慢。從產量結構的變化看，19年6月的客車產量占比6%， 6月的客車用電池占比達到17%。專用車在6月份，銷量占比7%，但電池用量占比9%，專用車表現較強。

??19年平均單車裝電量達到50度，其中6月是52度，而增長的主要原因是客車的裝電量的提升到很高電量。相對2018年6月的44度電，今年的52度較強，主要也是結構性影響。

??二、新能源車產品電池需求特征

??1．整車產品電池需求特征-按電池數量角度

??從裝車數量看，6月的電池需求的三元鋰達到79%的表現較好，而磷酸鐵鋰的比例相對較低。

??以上數據為電池電量的數據，2017年的電量是3600萬度，18年是5867萬度，其中三元鋰占比在客車銷量高的2季度表現較差。19年1-6月是3045萬度。

??2019年6月的三元電池占比達到70%，較18年提升13個百分點。錳酸鋰的需求逐步減弱。鈦酸鋰6月到0.1%，也是補貼的搶裝行情的特征。

??三、近幾年的各類車電池需求特征

??1、乘用車的電池需求特征

??此表是狹義乘用車的電池需求特征。近幾年的國產新能源乘用車的產品性能提升很快，其中三元電池的占比提升促進乘用車的產品技術提升。

??從不同電池類型來看，乘用車19年的電池三元化趨勢持續。6月乘用車裝機總電量中三元鋰占比保持高位，6月純電動達到91%．是三元鋰。6月的插混達到91%是三元電池。

??19年6月磷酸鐵鋰需求仍處高位，補貼退坡對三元趨勢仍有一定影響。

??2、客車的電池需求特征

??客車電池以磷酸鐵鋰為主，占比較高，錳酸鋰、超級電容的產比也有一定的市場空間。19年6月的磷酸鐵鋰客車電池需求表現較好，達到90%。

??鈦酸鋰客車由于北京公交的大量進入，因此暫時增量，未來鈦酸鋰技術仍是淘汰趨勢。

??由于部分微客類車型和6米以下的輕客與乘用車的產品特征差異較大，因此列入客車的范圍，于是出現了三元鋰的4.5米以下的微客裝車。

??3、專用車的電池需求特征

??此表的分類的電池對應的專用車車包含了微客和輕客，微卡和輕卡等各類以5字頭的車型為主。由于磷酸鐵鋰的資源充足，價格低，加之使用范圍越來越窄，因此不如三元電池的需求旺盛。。

??專用車的使用特征是低成本的用車，加之部分企業技術實力不強，因此產品提升緩慢，而磷酸鐵鋰等低成本電池的需求較好．

??18年磷酸鐵鋰占比46%，19年是86%，且6月是96%，磷酸鐵鋰恢復增長現象較明顯。

??19年的磷酸鐵鋰占比81%，三元鋰16%，降成本的推動下，專用車的三元的趨勢相對是下降的狀態。

??四、相關政策分析

??1．成都：鼓勵出租車純電動化

??成都市交通運輸局、成都市生態環境局、成都市經濟和信息化局聯合印發了《成都市鼓勵出租車純電動化試點實施方案》。《方案》指出，對減少城市汽車尾氣排放、改善城市大氣環境做出貢獻的出租車經營企業和個體經營者，給予“綠色減排補貼”。其中，巡游出租車4.2萬元/輛、網絡預約出租車1.25萬元/輛。

??分析：。

??2．工信部發布開展新能源車安全排查通知

??《通知》表示，對發生起火燃燒事故的車輛，企業應及時開展事故調查；對隱瞞不報或不配合開展事故調查的行為將予以處罰；確實存在產品缺陷的，生產企業應當主動向主管部門備案召回。

??對于電動車起火等安全事故，《通知》做出了明確安排。其中在車輛安全排查方面，要求企業重點對已售車輛、庫存車輛的防水保護、高壓線束、車輛碰撞、車載動力電池、車載充電裝置、電池箱、機械部件和易損件開展安全隱患排查工作。

??分析：。

??3．工業和信息化部裝備工業發展中心：關于開展新能源汽車安全隱患排查工作的通知

??通知稱，為切實加強新能源汽車安全管理，促進新能源汽車產業健康可持續發展，保障社會公共安全和人民生命財產安全，貫徹落實《關于進一步做好新能源汽車推廣應用安全監管工作的通知》（工信部裝〔2016〕377號）和《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》（財建〔2019〕138號）及有關政策要求，請各新能源汽車生產企業對本公司生產的新能源汽車開展安全隱患排查工作，現就具體事項印發通知。

??部分內容包括：

??重點對已售車輛、庫存車輛的防水保護、高壓線束、車輛碰撞、車載動力電池、車載充電裝置、電池箱、機械部件和易損件開展安全隱患排查工作，前期已進行過檢查的車輛，可不再重復檢查。

??1、對于出租車、網約車、物流車、公交車等高使用強度的運營類車輛，應按照行駛里程和監控平臺數據分析結果設定排查比例。行駛10萬公里以下的排查比例不低于5%，行駛10-20萬公里的排查比例不低于10%，行駛20萬公里以上的不低于20%，動力電池故障較多的車輛應適當增加排查比例。

??2、對于私家車，生產企業應明確告知用戶，車輛觸發何種條件時應回店檢修。觸發條件應包括：車輛正常行駛里程或使用年限間隔，車輛發生碰撞、泡水等意外情況，車輛儀表出現嚴重故障報警信號（如電池、過壓、過溫、絕緣過低，充電插座過溫等）等。生產企業通過監控數據發現車輛達到上述觸發條件時，應及時通過電話、短信、車輛報警等方式提醒用戶回店檢查維護。生產企業應將上述觸發條件、通知方式及記錄、回店檢修項目等列入年度報告，存檔備查。

??3、企業應對各地區售后服務機構，包括但不限于服務機構消防器材配置和應用能力、防雨防雷防水條件、專用維修設備工具配備及絕緣防護、技術人員維修及防護能力等進行排查，對存在問題的，應積極整改。

??分析：。

??4．河南多措推廣新能源汽車

??河南規定，新能源汽車停車費在所在區域收費標準基礎上減半，鼓勵各地對新能源汽車充電給予電價補貼，且新能源汽車在城區可優先通行。

??在基礎設施建設方面，河南要求保障集中式充換電站、燃料電池加氫站、物流分撥中心等新能源汽車配套設施建設用地；全省高速公路服務區、黨政機關及公共機構、公共停車場、新建住宅等都應按照相應比例建設充電設施。

??分析：。

??1．兩部委：印發《車輛購置稅收入補助地方資金管理暫行辦法》的補充通知

??財政部、交通運輸部印發《車輛購置稅收入補助地方資金管理暫行辦法》的補充通知。通知對部分車輛購置稅資金補助范圍和標準進行調整。

??分析：。

??5．三部委發文引導汽車消費

??國家發展改革委、生態環境部、商務部聯合印發《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案（2019-2020年）》，旨在進一步鞏固產業升級勢頭，增強市場消費活力，提升消費支撐能力，暢通資源循環利用，促進形成強大國內市場，實現產業高質量發展。

??《實施方案》指出，要大力推動汽車產業電動化、智能化、綠色化；積極推動破除限制汽車消費的市場壁壘，綜合應用各類政策工具推動汽車更新消費；完善配套使用環境積極發展二手車經營和汽車金融，完善充換電、停車、網絡等基礎設施。同時，還要建立健全并落實汽車檢驗和報廢制度。

??分析：。

??四、電池企業表現分析

??1．主力電池廠家表現優秀

??由于目前電池企業擴張過快，很多電池企業，在很多地方設立的不同的公司，電池企業數量大幅增長。我們為了便于分析，把各地公司都匯總成為總體公司。

??新能源車電池企業是從3c等消費電池領域轉過來的較多，因此規模不大，技術實力相對分化明顯。但由于新能源車的需求波動性巨大，因此對電池企業也是很好的機會。每年電池需求不均衡，在年初的市場低迷期，主力企業會有優勢，但隨著市場年末火爆，產能的矛盾凸顯，因此二線企業有很好的時間機遇。

??主力電池企業的表現也是你追我趕，由于從整車目錄拆分的電池企業裝車單有時有一個型號多個廠家配套的情況，沒把握拆分合理，因此就作為一個企業組對待，并列于企業，導致主力企業可能因此少算一些，但不多。

??寧德時代（300750，診股）上市前后很強，1-6月也很優秀，達到47%。而比亞迪（002594，診股）的電池需求也比2018年大幅增長，份額達到25%，這也是客車的體系支撐在6月稍低。

??由于前兩位的裝機增長，3~5位的電池企業份額相對下降，從2018年1-6月的16%下降到2019年的11%，上升6百分點，其他的中間企業下降幅度目前不大。

??2．主力電池品種的廠家表現

??電池的技術線路很重要，如果技術方向正確，其發展的勢頭就很順利，政策也會使其受益。本松下、韓國LG化學、三星SDI等多采用三元鋰電池的技術路線，比如新能源巨頭特斯拉就采用了松下的鎳鈷鋁酸鋰三元鋰電池，就是所謂的NCA，在Model S和Model X上采用的是松下18650電池組，而最新的MODEL 3采用了更大容量的21700圓柱體電池組。

??各類車型的電池線路的企業差異較大。三元和磷酸鐵鋰的線路各有強勢廠家。比亞迪(54.900, 0.97,1.80%)的三元電池的占比在三年內上升，19年達到31%的月度峰值，也是很好的。

??磷酸鐵鋰的電池仍是寧德時代(73.080, 0.72, 1.00%)最強，19年達到近一半。磷酸鐵鋰的主力廠家優勢相對明顯，近期國軒等表現優秀，主要技術相對成熟，產品競爭相對穩定。

??3．主力電廠家產品結構

??寧德時代的三元里的產量占比在快速提升中。尤其是寧德時代為代表2018年的三元鋰占比自身總量達到56%，19年6月達到自身73%比例。

??比亞迪的磷酸鐵鋰產量在19年至今裝車達到23%，體現了大巴的需求。比亞迪的乘用車的新能源車表現還是很強的。19年的比亞迪乘用車表現較好，但客車的磷酸鐵鋰需求不強。

??五、電池企業配套整車特征

??1．主力電池企業產品配套變化

??目前國際電池供應商的配套日益清晰。LG化學的電動汽車客戶遍布美國、歐洲、中國、韓國，分布較廣，且均為國際知名車企，客戶資源遠遠優于國內企業。在全球20大汽車品牌中，LG化學已與其中13家展開合作，且不論產能，單從合作廠家數目來看，LG化學已成為全球“最大”車用鋰電池供應商。另外LG化學在EV、PHEV、HEV、48V等領域均有布局，產品類型多樣，擁有電動汽車行業最優質的客戶群。

??中國市場的以上兩家韓系企業都被擠出。寧德時代立足于本土市場，是國內第一家給國際車廠配套的動力電池企業，目前已和一汽、北汽、吉利、上汽、上汽通用五菱、長安汽車（000625，診股）、蔚來、廣汽、奇瑞、長城、東風和江淮等國內主流整車企業建立合作關系。

??主力車企的配套優勢明顯。比亞迪的配套電池主要是自身需求，而寧德時代的配套范圍很廣。北汽新能源的表現也是異常較強的。客車企業的表現仍是巨大的電池拉動優勢。

??2．主力廠家車型電池產品配套情況

??隨著市場競爭的日益規模化，電池的配套需求應該是很清晰，美國新能源（600617，診股）汽車的數量也是直接能算出電池需求。中國市場目前企業較多，配套關系也處于不穩定狀態

??3．主力合資車型電池產品配套情況

       目前，LG化學、三星SDI、松下的動力電池供應商主要以日韓系為主，部分消費類電池和儲能類電池采用國內供應商，在供應商產品品質方面優于國內企業；寧德時代主要采用國內供應商，憑借自身在鋰電材料方面積累的豐富經驗，電芯產品品質與日韓企業差距較小，產品成本具有優勢，未來隨著國內中游材料企業的技術不斷提升，LG化學、三星SDI、松下國產化后，國內企業極有可能成為其重要供應商，達到降低電池成本的目的。

??整車的電池供應中只有比亞迪的是獨立自主體系的，全是比亞迪自供，形成一定的優勢和供給的規模成本優勢。其他廠家按照電池用量排序，并非產量。