根據(jù)汽車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2021年上半年的新能源乘用車的產(chǎn)銷達(dá)到了114.9和114萬(wàn)，這個(gè)數(shù)據(jù)還是非常驚人的（乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)批發(fā)和零售分別為108.7和100.1萬(wàn)）對(duì)于我而言，和之前腦子里面推演的為什么有這么大的差異，這個(gè)數(shù)據(jù)特別是在5月、6月連續(xù)拉起來(lái)之后對(duì)于下半年的影響如何。

備注：特斯拉出口4.1萬(wàn)臺(tái)，加上其他企業(yè)這個(gè)數(shù)據(jù)可能有6-7萬(wàn)臺(tái)左右差異，也客觀造成了汽協(xié)數(shù)據(jù)、乘聯(lián)會(huì)零售數(shù)據(jù)和上險(xiǎn)數(shù)據(jù)的差異

從2021年上半年來(lái)看這個(gè)差異在哪里：

1）A00級(jí)別的支撐作用：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的分級(jí)數(shù)據(jù)來(lái)看，A00級(jí)別的批發(fā)量為32.05萬(wàn)，在純電占比為35.22%，這個(gè)市場(chǎng)不拿或者拿著有限的補(bǔ)貼都可以活得很好。

圖1 A00純電市場(chǎng)的穩(wěn)固性

也就是說(shuō)，即使在原材料漲價(jià)和芯片緊缺雙重條件下，一旦適應(yīng)了這個(gè)市場(chǎng)的需求特征，傳統(tǒng)車企是可以在這個(gè)市場(chǎng)立足并且長(zhǎng)期耕耘下去的。從發(fā)展模式來(lái)看，一味成本最優(yōu)化的路徑就是這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的活路，根本不用考慮燃油車和其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（這里燃油車也活不下去）。

圖2 各個(gè)玩家的份額

也就是說(shuō)，隨著下半年的形勢(shì)緩解，上半年32萬(wàn)，下半年再加把勁，把總數(shù)做到68-75萬(wàn)，也不是不可能（按照每個(gè)月6萬(wàn)來(lái)走，大概在36萬(wàn)，貼近70萬(wàn)的樣子）。

2）A級(jí)市場(chǎng)的復(fù)蘇

2021年隨著經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇，2B市場(chǎng)的恢復(fù)特別是當(dāng)前雙碳下，各個(gè)地方還是有動(dòng)力指定明確的時(shí)間表把出租車和公用車輛替換成純電。所以從2月的純電占比下來(lái)以后，2B的模式一直在緩慢恢復(fù)。上半年A級(jí)批售的數(shù)據(jù)大約在21.4萬(wàn)。歷年來(lái)看，這個(gè)數(shù)據(jù)過了9月份會(huì)有一個(gè)直線推動(dòng)，所以預(yù)期下半年這個(gè)數(shù)據(jù)能有30-35萬(wàn)，把A級(jí)的需求拉回到2019年的水平，這個(gè)市場(chǎng)能有51-56萬(wàn)。

圖3 A級(jí)車市場(chǎng)的恢復(fù)

3）PHEV和增程

這兩個(gè)市場(chǎng)我覺得挺有意思的，按照乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，如下圖所示。這個(gè)增量的變化之前主要是是由DM-i引發(fā)的，也就是批售月度往2萬(wàn)走。而下半年隨著增程的幾臺(tái)車，理想One和賽里斯SF5逐漸拉起來(lái)，這個(gè)市場(chǎng)的月度峰值可能往6萬(wàn)走。那這個(gè)市場(chǎng)可能會(huì)半年做到28-32萬(wàn)。

備注：這個(gè)也預(yù)期限購(gòu)城市的牌照在下半年會(huì)有約束

圖4 PHEV的月度批發(fā)情況

4）整體的下半年預(yù)期

這么拆一拆，按照樂觀的估計(jì)就能樂觀的估出下半年能有140萬(wàn)以上的需求，使得全年的需求往255萬(wàn)走。這一波增長(zhǎng)的猝不及防，主要還是有好幾個(gè)因素綜合形成的：

• A00的低價(jià)找到了三線以下的市場(chǎng)
• 20萬(wàn)以上的純電新品牌新突破，正好和全國(guó)需求升級(jí)和置換需求結(jié)合在一起，限購(gòu)城市的推動(dòng)也使得這個(gè)邏輯立得住
• 對(duì)公和2B領(lǐng)域，在雙碳的政策下得到了全國(guó)地方的推行，500公里的純電在A級(jí)市場(chǎng)在逐漸恢復(fù)，哪怕?lián)Q電出租車這樣的方案不夠成熟，500甚至600公里的車型也能滿足替換的需求
• 低價(jià)+省油為賣點(diǎn)的PHEV成了一個(gè)滲透的爆點(diǎn)

這些因素全部加起來(lái)，就使得2021年的250萬(wàn)成為一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的事情，5月和6月的情況還是一直在驗(yàn)證這個(gè)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。預(yù)估7-8月，新能源汽車會(huì)在20萬(wàn)左右波動(dòng)，但是也很難往下掉太多。

備注：這一波豪華品牌和純電25萬(wàn)左右車的消費(fèi)是同步往上走的，這種趨勢(shì)是一直存在的，但是隨著需求在限購(gòu)和一線被逐步擠壓，下半年這塊估摸著不會(huì)有特別大的突破

圖5 這個(gè)是我最新比較樂觀的估計(jì)

小結(jié)：當(dāng)然我上面所說(shuō)的，是我更新的看法，我還是會(huì)以審慎的態(tài)度來(lái)跟蹤這個(gè)過程。只是從4月開始，保守的預(yù)測(cè)（芯片賣這么貴，這么多新能源汽車賣，我有點(diǎn)不理解）和現(xiàn)實(shí)出現(xiàn)背離。但是確實(shí)在宏觀大背景下，在保證需求的拉動(dòng)。我其實(shí)覺得從電池企業(yè)和車企角度（數(shù)字不錯(cuò)但是賺不到錢，賣了個(gè)寂寞），當(dāng)前的成本增長(zhǎng)和目標(biāo)銷售規(guī)劃是有矛盾的，會(huì)反應(yīng)在企業(yè)盈利上面，這個(gè)確實(shí)是不自洽的。你能看到低價(jià)燃油車的供給收縮就是一個(gè)很明顯的事情，我們這一輪有點(diǎn)像去年歐洲的燃油車縮量和電動(dòng)汽車上量，沒啥道理可講就是企業(yè)要講雙碳責(zé)任。