2018年對中國新能源產業來說必定是充滿著波瀾一年。在9月份，造車新勢力蔚來汽車在紐交所正式掛牌上市，敲響中國新能源汽車紐交所“第一鐘”，成為新造車勢力上市第一股。而晚些時候，北汽新能源登陸A股市場，兩家新能源車企一中一美，吹響了向資本市場進軍的號角。

首日抄底，次日漲停，北汽藍谷的股價上演了“過山車”的行情。

與北汽藍谷股價變動“不謀而合”的，還有半個多月前登陸美股市場的蔚來汽車，其亦經歷了相似的情況，蔚來汽車在美國紐交所上市首日亦出現破發，第二日又逆轉大漲。

由于同為新能源車企上市，北汽藍谷和蔚來的“過山車”行情，也令市場對新能源汽車概念板塊的關注度大為提升。而北汽藍谷和蔚來的股價跌宕起伏，也引發了投資者對新能源汽車板塊的擔憂。

新老碰撞誰更勝一籌？

中國公司若想在A股上市，必須滿足前三年內盈利，才有資格在中國證券交易市場進行首次公開募股。而從蔚來披露的招股說明書來看，背負百億虧損額的它，離這個要求顯然還很遙遠。

相比之下，北汽新能源2009年成立，前期也經歷了虧損期，但據相關公告披露，2017年前10個月，北汽新能源共取得73.77億元營業收入，實現凈利潤3924.40萬元；2016年，北汽新能源全年實現營收93.72億元，實現凈利潤1.08億元。同期，北汽新能源收到的政府補貼分別為1.48億和2475.25萬元。

憑借起步早，北汽新能源迅速成為了國內純電動汽車的銷量冠軍，在全球也排在前列。但是這個領先只停留在銷量數字上。北汽新能源一直以來銷量都是依靠低端產品EC系列走量，顯然不是長久之計。北汽新能源顯然也意識到了這一點，從今年開始，北汽新能源開始發力中高端電動車，并且取得了一定的成績

而反觀蔚來，則是一家從無到有，新生的造車企業。其擁有強大的互聯網背景，不過在造車方面卻有著不小的阻礙。產品方面，蔚來目前只有一款在售的產品ES8，從宣稱的技術上來看，ES8可以說是目前新能源行業頂尖的產品。但是從首批交付用戶的實際使用來看，ES8的實際體驗仍有不少的問題，主要就是在續航里程縮水以及汽車的基礎人機工程學設計方面的問題。

盈利方面，蔚來作為一家初創企業，其在研發，制造，渠道建設方面仍處在持續投入的階段，從創立到上市前夕，其虧損總額超過了109億元人民幣，且目前蔚來汽車仍處于持續投入階段，虧損還將持續很長一段時間。

從這一點來看，北汽新能源比蔚來要領先了不少。現在，登陸美股已經成為『不符合條件的中國企業實現快速上市的一種方式』，但從中概股在美股市場的表現來看，A股的融資能力顯然要大于美股。

首日跳水是資本看空還是另有原因

借殼SST前鋒實現上市的北汽新能源，以15.05元發行價登陸A股后，開始直線下跌，一天停牌兩次，最終收于9.5元每股，暴跌36.88%。

有投資界人士認為北汽藍谷復盤大跌，并不能單純的理解為市場對北汽新能源的發展業務或整個新能源汽車產業不看好。畢竟該公司是登錄A股市場的第一家新能源汽車上市公司，目前市場上沒有其他新能源車企可作為估值參考，由于在美國上市的特斯拉和蔚來汽車均未實現盈利，A股市場習慣的PE估值也難以參照。

而值得一提的是，2017年全球僅有特斯拉和北汽新能源兩家新能源車企純電動汽車銷量突破了10萬輛。特斯拉當前動態市值約為430.25億美元。這即意味著，當前北汽藍谷市值還不到特斯拉的十分之一。

同樣的，蔚來與北汽新能源的境遇無二。與北汽新能源相同的是，蔚來上市首日股價開盤即跌破發行價，但最終其股價實現先跌后漲。此前，蔚來股價一度升至13.80美元/股，但在經歷了市值大漲40%后，目前其股價在再次大跌后正處于相對穩定的階段。

對于車企而言，上市后當然可以籌措更多的資金，加強技術的研發與加速產品的布局，這有助于增強企業長遠發展的能力。同時將加速其機制的轉換，推動其治理結構的變革，推動相關信息的披露，從而置于更多的監督之下，而這無論是具有更重要的價值的。

但在有些時候，也會面臨股東與投資者的更多壓力，可能一個小小的舉動就會造成股價的巨大波動，從而影響決策的正確性。股市的波動也不容小覷。

我們目前下定結論尚且為時過早，新能源汽車的時代即將帶來，面臨著行業困局與自身痛點，不論是蔚來還是北汽新能源這一對股市上的“新”“老”企業，多管齊下才有可能為自己闖出一片天地。