3月18日，寧德時代與艾倫·麥克阿瑟基金會在荷蘭阿姆斯特丹達成戰略協議，雙方將共同推進全球電池循環經濟發展。

協議對雙方有利

艾倫·麥克阿瑟基金會一直是全球循環經濟的暢導者和重要推手，與谷歌、可口可樂、沃爾瑪等企業長期合作。寧德時代與之的協議，覆蓋全球市場，讓該基金會一下子具備了電池循環經濟的牽引力。因此艾倫·麥克阿瑟基金會盛贊“寧德時代加入，將成為推動實現電池循環和廣泛能源轉型的關鍵力量”。

不能將“電池循環”簡單視為回收或者垃圾處理。一方面艾倫·麥克阿瑟基金會強調前端設計，可以提升循環的質量；另一方面，退役動力電池存在梯次利用的可行性。兩者確實都有公益屬性，但它們歸根結底都是有利可圖的生意。減少資源消耗、減少碳足跡，實現可持續發展，不僅是寧德時代這樣的電池巨無霸的社會義務，也擁有越來越明顯的經濟利益。當然，前提需要強大的技術儲備，并在全球范圍內建立合理的商業邏輯。特別是后者，該基金會對寧德時代有幫助。而寧德時代則幫助基金會一步跨入了電池循環商業。

“循環經濟”適配中歐電池監管雙軌制

寧德時代已經在全球擁有13家工廠，在中國11家，在歐盟2家；而寧德時代在全球建立了6個研發中心，其中一個也在歐盟（慕尼黑）。這和寧德時代在歐盟擁有現實商業利益相匹配。

歐盟雖然電池產業發展得非常不順利，但電池法規上倒是非常嚴格，要求電池供應商披露全生命周期碳足跡，2027年起強制實行“電池護照”政策，并要求整車企業和供應商必須建立本地回收體系，滿足回收比例，否則課以48.4%的電池關稅。

而中國則實行全鏈管理+生產者強制回收責任制。今年兩會期間，國務院通過了《健全新能源汽車動力電池回收利用體系行動方案》，要求構建生產-銷售-回收-再生”全生命周期管理體系，包括數字溯源、回收體系和補貼激勵措施。

這樣一來，寧德時代就要同時適應中歐電池回收的雙軌制。而建立全球范圍內的電池循環經濟，可以同時滿足中歐監管要求，兌現電池企業的社會責任，并實現有利可圖。后者才是機制可持續的硬道理。

艾倫·麥克阿瑟基金會擅長制定規則和勾勒經濟圖景，比如“循環經濟10R路徑”（都是些原則性的標準做法），比如重復使用（變成儲能電池）、重新設計（巧克力換電模塊）等，只有寧德時代這樣的全球頭部制造企業，才有能力兌現該基金會畫的餅。

循環經濟的商業獲益點

所有循環經濟的各個環節，都需要花費不小的成本，去構建梳理架構、部署回收體系網點群、找到儲能梯次利用的客戶，更別提回收金屬、無害處理不可回收物的復雜工序。所有這些花銷，如果都能有經濟回報，那么再理想不過。否則就變成了純粹的綠色負擔，企業的凈成本增加，理論上需要最終用戶埋單。這顯然不利于綠色經濟發展。

寧德時代在其中能得到的經濟利益是顯而易見的。2024年9月，寧德時代董事長曾毓群就公開表示，寧德時代鎳鈷錳回收率99.6%、鋰回收率超過91%，遠超行業平均水平（鋰回收率約50%），形成技術代差。

而除了錳，我國的鎳鈷鋰進口依存度都超過80%（鈷更高一些）。盡管經歷了下跌，鈷價仍在24萬元/噸以上（2022年曾高達56萬元/噸）。考慮到寧德時代的金屬回收率如此之高，可以說回收量直接決定了其對進口金屬的依存度和成品生產成本。

2023年，寧德時代回收了10萬噸廢舊電池，2024年具備了27萬噸廢電池處理能力，2024年回收業務營收占比8.7%，規模效應攤薄成本。將有能力在短期內建設100萬噸回收體系。

“短期”有多久，寧德時代沒透露。這暗示了能力建設不是瓶頸，取決于任務量。2016年開始服役的電池，這一兩年初步退役。2025年，我國動力電池退役量將達到82萬噸。自2028年起，退役量將超過400萬噸。這也是寧德時代加大循環經濟投入的一個重要的時機因素。曾毓群預測，到2042年，寧德時代將實現一半的電池用回收鋰制造。

“碳優勢”擴張的長期化

在與艾倫·麥克阿瑟基金會合作體系下，寧德時代在印尼、匈牙利更快地建立“回收-前驅體-正極”一體化基地，直接將回收體系對接生產體系，這也是循環的意義所在。一體化生產，無疑降低了碳足跡。

寧德時代研發投入186億元（2024年），已經搭建了梯次利用的產能，使用AI技術，每分鐘可以處理20組電池，分揀準確率和速度都遠超人工檢測，而成本只有人工的10%。其極板直接再生工藝，使材料性能恢復95%，與競爭對手差距比較大。

考慮到寧德時代在國內的市占率38%，數十家主機廠都是其客戶。受政策和循環經濟驅動，車企都希望與電池供應商共建回收網絡，形成“生產-使用-梯次利用-回收-提取-再生產”的商業循環。寧德時代就因此保障并不斷擴大舊電池的來源。

歐盟的碳關稅正在路上，2026年就開始實施。雖然第一階段未覆蓋汽車產業，但后者早晚會納入到碳關稅的邊境調節體制中。眼下只是因為歐盟對域外電池零部件供應依賴性居高不下。而寧德時代先行一步，其在歐盟的工廠，如果更多使用本地舊電池再生原料（取決于歐盟電池退役量和回收體系完善），其零碳電池可以獲得5%以上的溢價。歐盟車企也將更多選擇零碳、低碳代價的電池供應商。

這一樁公益事業，不僅帶給寧德時代中短期商業利益，還對其全球（特別是歐盟）的長期競爭力，有不可忽視的助力作用。而且隨著時間推移，碳政策必然趨嚴（目前只是因為歐盟車企的電動化慢于政策規劃），寧德時代的成本優勢和“碳優勢”還將擴張。在所有碳政策監管落實后，碳優勢就等于成本優勢。因為不達標企業要么購買碳排權，要么被巨額罰款。

寧德時代通過與艾倫·麥克阿瑟基金會的戰略合作，將推動自身從電池制造商轉向升級為“全球能源資產管理平臺”的角色。在碳中和時代，誰掌握了循環經濟的核心技術、生態網絡和商業路徑，誰就有權力定義下一個十年的新能源產業規則。寧德時代希望對循環經濟的持續投資，不僅出于履行電池生產商的義務，也有助于推動自己提升在全球新能源價值鏈的地位。

從這一角度看來，循環經濟將繪制出寧德時代的“第二增長曲線”。